硅谷银行熔断（第一部分）： “风险准备金银行”

最近的新闻都在说，硅谷银行不久以前的崩塌，变成美国历史上第二大银行倒闭，仅次于2008年金融危机期间华盛顿互助银行的崩塌。而硅谷银行的倒闭只用了不到48小时。那么到底发生了什么？我们将在这个由两部分组成的系列中回答这个问题，您现在正在阅读第一部分。

让我们从基本情况开始。硅谷银行由Roger V. Smith于1983年创立。这家银行处在美国最大的银行名单上，是SVB金融集团的一个子公司。该金融机构于2023年3月10日违约。而且它并不是任何人都可以把钱存入的银行。从“硅谷”这个称呼，您有可能就已经知道硅谷银行的主要客户是由风险投资支持的科技初创公司。但是，除了拥有不同的客户外，硅谷银行在运作方式上与其他银行非常相似，然而不幸的是，它有同样的致命缺陷：银行挤兑。

当很大一部分储户认为该机构可能会崩塌，银行挤兑就可能发生。储户可能认为把现金放在其他地方，比如另一家比较稳定的银行，比什么都不做要安全得多，所以储户就撤资。当许多人这样想并做同样的事情时，我们就会出现银行挤兑，有时还涉及到跑到银行的门口，要求归还他们的钱。好吧，作为银行来说，没有什么着急的事，只需从他们的金库中取出现金，给每个人他们的份额，就行了吧？这似乎不应该是什么致命性的问题。然而，答案并不那么简单，因为银行并没有储户全部的钱。

这就是事情变得诡异的时候。银行这个基本的思想就是围绕着为人们创造一个安全的地方来保存他们的钱，远离抢劫者或只是为了给以后做的储蓄。因此，当你需要你辛苦赚来钱的时候而它不在那里，这似乎是银行系统的一个重大错误，但它不是；银行，或者至少是部分准备金银行，就是被设计成这种方式。

让我解释一下。部分准备金制度是许多大型银行采用的一种流行的商业模式，这其中就包括硅谷银行。从“部分准备”这个名字就可以看出，银行的金库里可能并没有存放所有储户的钱。这些银行只保留了其中的一小部分，而这个部分应该是多少取决于银行所在地，因为不同的国家要求银行有不同的数额，通常在总存款的5%到10%之间。银行将剩余的储户资金投入到低风险投资中，比如在硅谷银行的案例中，就是政府债券。尽管这些投资的回报率很低，但由于银行通常一次投资数十亿，这些银行仍然可以获得可观的利润。虽然投资的东西还很可靠，可只留储户钱的那么一小部分听起来不像是最安全的举动，因为那一小部分钱肯定不足以在银行挤兑中偿还客户。这更像是“风险准备银行”。而对于硅谷银行来说，正是这第一步让它走上了崩塌的道路。

在正常情况下，硅谷银行的商业模式会完全按计划进行，银行会在时间到了之后拿回钱，再加上一些利息。然而，美联储在疫情期间开始加息，以对抗通货膨胀。仅在2022年，它就提高了三个百分点的利率！那么，美联储的行动又在硅谷银崩塌中有什么影响呢？

要想知道，请记得明天再来，在那里你会看到后续的第二部分，对硅谷银行崩塌有着进一步分析。这就是本期新新闻新闻一分钟的制作，感谢您的阅读。